配资开户怎么衔接利润不足叠加原料供应问题港口MTO目前全数停车

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　　来源：金联创化工

　　文 | 常婷

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　　导语：2026年中国C/MTO行业开工维持震荡下行态势，尤其下半年开工下滑明显，主要在于港口及内地MTO装置因利润亏损、原料供应紧张而长期停车/降负/检修。截止发稿时为止，中国C/MTO行业开工年内多集中58.24%-84.88%区间运行，总体运行区间有所扩大，低端数值同比低17个百分点，高端数值同比低3个百分点。1-10月份行业平均开工在74.69%，同比去年低6.42个百分点。

　　历年国内C/MTO行业开工走势对比如下所示：

　　具体来看，2026年国内煤（经甲醇）制烯烃行业开工率呈现持续下滑态势，全年平均开工从年初的81.65%一路降至8月的64.12%，9月集中在66%附近波动，10月下旬随着南京诚志装置停车，港口MTO已全数停车，行业开工逼近六成。从年内开工看，下半年开工下滑明显，且多数时间段同比处于低位运行态势，尤其三季度部分时段开工处于历年低位。分阶段看，1至3月开工维持在79%至82%区间，波动主要来自港口MTO装置检修与降负；4月因安徽、青海装置检修，开工小幅回落至82.21%后逐步走低；5至6月港口装置集中停车，宁波富德、南京诚志、江苏斯尔邦等相继检修，港口MTO开工从七成锐减至不足三成，拖累行业开工降至76%；7至9月检修范围扩大至山东、西北，鲁西、联泓一期、延安能化、大唐多伦等陆续停车，行业开工加速下行至66%附近，创年内新低；10月19日港口MTO全数停车，拖累烯烃行业开工不足六成。

　　较往年不同的是，港口MTO开工长期运行在三成附近，并于10月下旬一度下滑至零，主要原因在于利润亏损与原料供应短缺的双重挤压。利润端，甲醇受地缘冲突影响大幅上涨，外采MTO装置陷入亏损，像4月份MTO-PP月均亏损加深至2095元/吨，而CTO-PP同期盈利2674元/吨，虽然MTO利润7月份略有起色，但1-10月整体处于亏损状态。港口MTO装置原料多依赖外采，亏损持续扩大后不少企业被迫主动降负甚至停车，如宁波富德5月25日停车检修至6月15日，9月19日再度停车；南京诚志一期6月10日停车检修至6月18日，二期7月16日停车检修至9月中下旬；浙江兴兴1月12日停车、江苏盛虹5月29日停；南京诚志10月18日至19日停车。另外，中东战事影响霍尔木兹海峡通航长期受限，该海峡历史常态下日均船舶通行量约为170艘，但今年日均实际通航量远低于该水平，多数时间段通航量处于8至20艘之间。截止目前该海峡通航仍处于严格管控、通航量低位、安全风险高状态。在此背景下，伊朗装置开工恢复也不顺畅，该地在三季度平均开工仍不足三成，严重影响供给恢复。金联创不完全统计数据显示，26年1-9月份伊朗对华输出跌幅近四成，个别月份对华输出仅十万吨。由此港口库存也保持持续下滑态势从而进一步影响到港口MTO企业甲醇供应及市场。

　　另一方面需要注意的是，2026煤路线盈利丰厚，因此可以看到西北产区开工较高，整体开工稳健。西北地区全年开工基本保持在九成以上，该地CTO一体化烯烃项目分部集中，因此利润丰厚下装置多运行平稳，不少装置全年波动不大，但三季度开工略降，如延安能化8月初停车检修50天，大唐多伦8月12日检修一个月，中天合创一期8月11日检修至月底等。这些装置检修期间，西北CTO装置开工也基本保持在八成以上，整体开工明显高于港口。这些一体化装置凭借成本优势维持高负荷运行，行业开工的区域分化与装置分化进一步加剧，具备自有甲醇配套的一体化企业竞争力持续凸显。

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